自2019年易主国资后，天银机电交出的收获单并不睬念念，濒临增收不增利的处境。2019年，天银机电买卖收入和归母净利润分袂为9.45亿元和1.42亿元，分袂同比增长26.76%和45.46%；2021年，公司营收增长到10.39亿元，归母净利润却下落到1亿元。这么的收获单，并未达到原控股鼓吹2019年作出的功绩应许。
业务方面，中国网财经记者珍重到，天银机电雪柜压缩机零配件和军工电子两块业务的盈利才智均处于下滑趋势，公司概括毛利率由2017年的40.38%下落到2021年的30.22%。与此同期，天银机电的存货占比逐年增多，与同业业比较，存货占比较高盘活率却偏低。但令东谈主不明的是，天银机电存货跌价准备计提却为0，这也异于同业业公司。
功绩不达标修改应许期
2019年，天银机电原控股鼓吹天恒投资将其捏有的28.52%股权转让给南海金控，天银机电的实控东谈主也随之变更为佛山市南海区国有金钱监督解决局。
易主国资时，天恒投资应许天银机电在2019年至2021年三年时期经审计净利润分袂不低于1.5亿元、1.65亿元、1.815亿元。如现实经审计净利润低于功绩应许，天恒投资及赵晓东、赵云文将对南海金控进行抵偿。
但事实上，天银机电2019-2021年的功绩并莫得达到上述功绩应许。不外蹊跷的是，在2021年财报中，记者发现天恒投资所功课绩应许的应许期限有所变动，诊治为2019年、2021年、2022年三年时期经审计净利润分袂不低于1.5亿元、1.65亿元、1.815亿元。也便是说【PBD-189】2012年下半期プレミアム傑作選，2020年不作数了。
数据贯通，天银机电2019年和2021年的净利润分袂为1.42亿元和1亿元，即便诊治功绩应许期，2019年和2021年的数据仍未达到功绩应许。关于这次诊治，当今尚未见天银机电作出施展。
功绩未能达到应许外，天银机电概括毛利率和净利率也王人出现下滑。其中，概括毛利率2021年为30.22%，这个数据在2020年和2019年分袂为33.62%和35.77%；净利率近三年逐年走低，2019-2021年分袂为15.02%、14.25%和9.61%。
主买卖务方面，2021年天银机电的雪柜压缩机零配件和雷达与航天电子两块业务收入分袂为7.16亿元和3.23亿元，营收占比分袂为68.90%和31.10%。连年来，天银机电雪柜压缩机零配件业务增长堕入停滞，2019年营收限制为7.49亿元，2020年受疫情影响，营收限制下落到6.06亿元，2021年本事略回升。与此同期，该项业务的毛利率也捏续下落，从2019年的30.63%下落到2021年的24.36%。
中国网财经记者梳剪发现，同期期内，同业业公司长虹华意压缩机业务的买卖收入捏续增长，从2019年的63.57亿元增长到2021年的90.98亿元，比较之下，天银机电雪柜压缩机零配件业务的发展速率较为渐渐。
冲田杏梨比较传统家电业务计算乏力，天银机电军工电子业务连年来捏续发力，收入增长势头较为迅猛。2017年，天银机电军工信息化装备的营收限制为1.48亿元，2021年增长到3.23亿元。
不外，跟着军工电子鸿沟收入限制的增长，买卖本钱也水涨创高，毛利率捏续走下坡路。2017年，军工电子鸿沟的毛利率为69.28%，2019年下落到55.45%，2021年再度将至43.19%。
存货跌价准备零计提异于同业
中国网财经记者珍重到，天银机电存货跌价计提较为激进。
跟着计算限制的扩大，天银机电的存货大幅增长。2017年，公司存货的账面价值为1.65亿元，2019年增长到2.88亿元，2021年攀升到5.40亿元，2017-2021年的5年时候天银机电存货增长超过227%。同期，天银机电存货占总金钱的比重在2021年达到23.84%，这个数据也远超同业业公司。
同业公司中，长虹华意2019-2021年的存货分袂为12.40亿元、13.05亿元和15.37亿元，占总金钱的比重分袂为12.10%、11.93%和13.10%；盾安环境的存货限制与长虹华意较为接近，2021年存货账面价值为14.76亿元，占总金钱的比重为17.87%。
值得珍重的是，天银机电的雪柜压缩机零配件业务接管的所以销定产的分娩花样，公司主要凭证销售订单情况制定分娩计算，幸免产物库存积压。然则，天银机电的存货盘活才智却低于同业业公司。数据贯通，天银机电的存货盘活率自2016年以来呈下落趋势，从2016年的4.13次下落到2021年的1.52次。不仅不足同业业公司的存货营运才智，何况与同业业公司的发展趋势昭着不一致。
令东谈主猜忌的是，天银机电的存货跌价异于同业。天银机电所处的家电行业时期升级速率快，同期，雷达与航天电子业务中新式装备更新速率加速、系统复杂度提高。在此布景下，2011年以来天银机电的存货跌价准备计提一直为零，天银机电在2021年财报中施展为，未发现有货存在昭着减值迹象，故未计提存货跌价准备。
对比同业业公司【PBD-189】2012年下半期プレミアム傑作選，长虹华意2021年期末的存货账面余额为16.10亿元，计提跌价准备0.72亿元；盾安环境2021年期末存货账面价值未15.24亿元，计提跌价准备0.48亿元。有业内东谈主士觉得，比较于同业业上市公司的存货计提轮番，天银机电零存货计提的轮番处理或较为激进。天银机电存货占总金钱比例显耀高于同业，但存货跌价计提比例却低于同业水平，一高一低之间可能是公司的利润“篡改池”。